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周三, 03/26/2025 - 05:55
由于美国经济扩张受到唐纳德·特朗普总统关税政策的威胁，美元本月将创下一年多以来最糟糕的表现。
由于关税的误判，交易员们押注美元贬值，彭博美元现货指数较 2 月 3 日的盘中高点下跌了 4% 以上。这与今年早些时候的情况大相径庭，因为投资者最初认为特朗普政府的计划将支持世界储备货币。
巴克莱银行外汇策略师斯凯拉·蒙哥马利·科宁 (Skylar Montgomery Koning)表示： “特朗普的政策有负面影响，却没有正面影响：美国经济数据放缓、美国出台额外刺激措施的希望逐渐消退、关税政策反复无常，以及欧洲出人意料的大规模反应。”
越来越多的投资者开始看空美元，因为数据显示美国经济正在降温，而欧洲却在加大支出。周二公布的最新数据显示，美国 3 月份消费者信心降至四年来的最低水平。
美国商品期货交易委员会的数据显示，投机交易员在 1 月中旬美国总统就职典礼前最为看好美元，而后在截至 3 月 18 日的一周内，转而做空美元。
DoubleLine Capital投资组合经理比尔·坎贝尔 (Bill Campbell)表示，他对美元的短期看法较为中性，但“略微偏向熊市”。他表示，在就职典礼之前，投资者一直在等待看特朗普的竞选承诺中哪一项会首先兑现，但总统正在同时处理太多事情，这会带来很多“执行风险”，坎贝尔说。
德意志银行宏观策略师蒂姆·贝克表示：“今年年初，市场相信即将实施的关税将对美元有利。但引发关税担忧的是美国数据，而不是其他国家的数据。”
巴克莱的蒙哥马利·科宁表示，她在 4 月 2 日之前降低了美元走强的预期，因为美国对加拿大和墨西哥征收的延期关税以及其他对等关税将于 4 月 2 日生效。在这一关键日期之前，货币市场的对冲成本已经上升。
除加拿大和墨西哥外，特朗普和财政部长斯科特·贝森特表示，他们正在考虑对所谓的“肮脏的 15 个国家”征收非关税税费并制定监管规定——此举将对美元产生进一步影响。
在特朗普暗示一些国家将在下周的互惠关税中得到减免后，受到美国关税打击的国家正致力于提供优惠或采取其他措施。
阅读更多：贸易谈判升温，避免特朗普 4 月 2 日加征关税
过去两周，关税延迟和美元走弱支撑了加元。3月份，墨西哥比索兑美元汇率也有所上涨。
上周，花旗集团的货币策略师下调了未来 6 至 12 个月的美元预测，理由是美元近期大幅下跌以及欧洲和中国经济可能回暖。
技术面分析：
黄金：价格和上周的表现有了明显的变化，清扫流动性的行为减弱。我们昨天提醒了关注3010/15区域的动能表现。如图中插件所示，价格在3013/17的区域守稳之后，连续发起反弹攻势。日内我们继续关注回踩买入的机会。详细位置请咨询插件。
（黄金15min图）
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纳指：价格延续了上周止跌企稳之后，展开反弹的走势，收复了20000-20100的阻力之后进一步走高。日内我们关注价格回踩20300-20350附近的回踩买入机会。详细位置请咨询插件。
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原油：4h级别上面的趋势依然保持，但短期里面价格可能需要收敛整理，等待新的动能推动突破。日内我们继续关注68.70一线是否出现新的多头信号。详细位置请咨询插件。
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