欧洲央行实现承诺，加快购债应对收益率上行

欧洲央行实现承诺，加快购债应对收益率上行

欧洲央行行长拉加德周一在一篇博客文章中表示，近期前景仍不确定，并重申了保持有利融资环境的承诺：“我们保留随时调整购买步伐的选择权，以应对市场状况的潜在变化。虽然已经取得了很大进展，我们可以看到隧道尽头的曙光，但我们不能自满。”这一表条也被认为是欧洲央行终于兑现了加快紧急债券购买步伐的承诺，以应对收益率上升带来的经济威胁。同时她还在博文中讲到近期前景仍充满不确定性，理由包括疫苗接种进度落后于英国和美国。我们保留在任何时点调整购买速度，以应对潜在市场状况变化的选项，尽管已经取得很大进步，而且我们可以看到隧道尽头的曙光，但我们不能自满。拉加德还就美国近日推出的新一轮大规模经济救助计划，拉加德表示，欧洲央行的经济增长和通胀预测尚未将其纳入考量，但她认为不应过高估计其影响。

本月早些时候欧洲央行上调欧元区2021年经济增长预期至4%，2022年和2023年预计分别增长4.1%和2.1%；上调2021年通胀预期至1.5%，明后年预计分别为1.2%和1.4%。基于对欧元区融资条件和通胀前景的综合判断，欧洲央行11日决定继续实施总规模为1.85万亿欧元的紧急资产购买计划，并在今年第二季度显著加大购债力度。专家指出，欧洲央行此举旨在抑制市场中长期利率过快上涨，确保欧元区有利的融资条件。今年以来，随着新冠疫苗接种广泛推进，投资者对经济前景预期更为乐观，对通胀率回升的预期增强，开始大量抛售票面利率固定且以规避风险为投资目的的中长期国债，导致国债市场价格下跌、收益率上升。上周拉加德还表示“虽然我们认为2021年将是经济复苏的一年，但直到2021年下半年我们才会看到复苏的发生，而且我们认为任何提高收益率的措施都可能扼杀复苏的幼苗，这是不可取的。”的观点

为应对新冠疫情冲击，欧洲央行去年3月宣布实施高度灵活的紧急资产购买计划，此后两次扩大购债总规模至1.85万亿欧元。该计划将至少持续到2022年3月。不过，一些欧洲央行官员已经表示加快购债只是暂时之举，将在6月获得最新经济预测时加以重新评估。管理委员会部分成员并不担心收益率上涨，他们认为这在很大程度上反映了对前方经济回暖的乐观预期， 管理委员会成员Klaas Knot周一就提出建议，如果经济发展符合预期，可以在夏季降低购债速度欧元美元1.19330%市场认为，欧元区近期物价上涨与德国的新税收规定以及新的碳税以及较高的能源价格有关。市场普遍预期，预计前两者的影响会随着时间的推移逐步消失。